Cuando se habla de inversión, la mayor parte del debate gira en torno a las acciones. Sin embargo, el mercado de renta fija (bonos) es el mayor mercado financiero del mundo, con un volumen diario negociado muy superior al de la bolsa. Entenderlo es fundamental no solo para diversificar tu cartera, sino también para interpretar lo que está pasando en la economía.
¿Qué es un bono?
Un bono es un instrumento de deuda. Cuando compras un bono, le estás prestando dinero al emisor (un gobierno o una empresa) a cambio de dos cosas: el cobro periódico de un interés (llamado cupón) y la devolución del capital prestado en una fecha futura (el vencimiento).
Por ejemplo, si compras un Bono del Estado español a 10 años con un cupón del 3%, recibirás 30 euros anuales por cada 1.000 euros invertidos durante 10 años, y al final del plazo recuperarás tus 1.000 euros.
La relación inversa entre precio y tipos de interés
Este es el concepto más importante y más contraintuitivo de la renta fija: cuando los tipos de interés suben, el precio de los bonos existentes baja. Cuando los tipos bajan, el precio de los bonos sube.
La razón es lógica: si tienes un bono que paga un 2% y los nuevos bonos pagan un 4%, nadie querrá comprar el tuyo al precio original. Su precio tendrá que bajar hasta que su rendimiento efectivo sea competitivo con el 4% del mercado.
Tipos de bonos según el emisor
Deuda pública (bonos soberanos): emitida por gobiernos. Se considera la más segura dentro de cada divisa. En España: Letras del Tesoro (hasta 1 año), Bonos del Estado (2-5 años) y Obligaciones del Estado (hasta 50 años).
Deuda corporativa: emitida por empresas. Paga más que la deuda pública para compensar el mayor riesgo de impago. Se clasifica en investment grade (calidad alta) y high yield (mayor riesgo, mayor rentabilidad).
Bonos ligados a la inflación: el cupón y el nominal se ajustan según el IPC. Protegen al inversor contra la pérdida de poder adquisitivo en entornos inflacionarios.
Cómo invertir en bonos como particular
La forma más accesible es a través de ETFs de renta fija, que replican índices de bonos con comisiones muy bajas. Para bonos del Estado español puedes comprarlos directamente en tesoro.es sin comisiones de broker.