El contexto del día
La jornada de hoy viene marcada por dos grandes factores. Por un lado, la temporada de resultados del primer trimestre de 2026 continúa sorprendiendo positivamente: el beneficio por acción (BPA) de las empresas del S&P 500 crece un 28% frente al 14% esperado por el consenso. En Europa el avance también supera estimaciones, con un +7% frente al +4% previsto.
Por otro lado, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio siguen siendo el factor de incertidumbre dominante. Las esperanzas de un acuerdo en la región han devuelto algo de tono positivo, aunque la volatilidad a corto plazo se mantiene elevada. El petróleo, directamente afectado, recupera los 100 dólares por barril.
Los activos más destacados hoy
1. Petróleo — Rebote con fundamento geopolítico
El crudo sube cerca de un 2% en la jornada, recuperando el nivel psicológico de los 100 dólares por barril. El movimiento tiene dos explicaciones: una técnica (rebote desde soporte en 97-98$) y una fundamental (cualquier señal en Oriente Medio mueve el crudo de forma inmediata).
Para el inversor particular, la exposición al petróleo puede hacerse de forma indirecta a través de acciones de empresas energéticas europeas como Repsol o TotalEnergies, que se benefician directamente de precios del crudo elevados.
2. Oro — Consolidación cerca de máximos históricos
El oro cotiza en 4.709 dólares por onza, consolidando niveles cercanos a los máximos históricos de 5.627 dólares de enero de 2026. La ligera corrección del día no cambia el panorama estructural: el metal precioso acumula una revalorización del 42% en los últimos doce meses, impulsado por la incertidumbre geopolítica, la debilidad del dólar y la demanda de bancos centrales.
JP Morgan mantiene su proyección de que el oro podría alcanzar entre 6.000 y 6.300 dólares por onza a finales de 2026. Para el inversor particular, la forma más eficiente de tener exposición es a través de ETFs de oro físico como el iShares Physical Gold ETC, con un TER del 0,12% anual.
3. Semiconductores — AMD impulsa al sector
AMD publicó ayer sus resultados trimestrales batiendo expectativas con un BPA de 1,37 dólares frente a los 1,28 esperados, mejorando además sus guías para el resto del año. La acción subía un 14% en el after-hours americano, lo que arrastrará hoy al alza a todo el sector, incluyendo valores europeos con exposición como ASML.
4. Banca española — RBC mejora precios objetivo
El banco canadiense RBC ha mejorado esta mañana los precios objetivo de Santander y BBVA, destacando su potencial de retribución al accionista. En un entorno de tipos todavía elevados, la banca española sigue siendo uno de los sectores con mayor generación de caja y dividendo más atractivo del IBEX 35, con rentabilidades por dividendo superiores al 5% anual.
5. Bitcoin — Estabilidad por encima de 80.000 dólares
Bitcoin cotiza en torno a los 81.000 dólares, manteniendo la estabilidad por encima del nivel psicológico clave. Los flujos hacia los ETFs de Bitcoin americanos siguen siendo positivos, con más de 180.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Lo que hay que vigilar esta semana
- IPC americano de abril (hoy, 14:30h) — Un dato más alto de lo esperado podría generar volatilidad en bonos y acciones.
- Resultados de Alibaba (mañana) — Importante para el sentimiento hacia emergentes y tecnología asiática.
- Precios de producción industrial en Europa (hoy, 11:00h) — Primer dato europeo que incorpora el impacto del shock energético.