Cuando analizas una empresa antes de invertir, hay tres documentos financieros fundamentales: la cuenta de resultados, el estado de flujos de caja y el balance de situación. Este último es el que más confunde a los inversores principiantes, pero una vez que entiendes su estructura, leerlo se convierte en algo natural.
¿Qué es el balance de situación?
El balance es una fotografía de la empresa en un momento concreto. Te dice exactamente qué tiene la empresa (activos), qué debe (pasivos) y cuánto les queda a los accionistas (patrimonio neto). La ecuación fundamental del balance es siempre la misma: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto.
El activo: todo lo que tiene la empresa
El activo se divide en dos grandes bloques:
- Activo no corriente: bienes y derechos que permanecen en la empresa más de un año. Incluye inmuebles, maquinaria, vehículos, patentes, marcas y participaciones en otras empresas.
- Activo corriente: lo que se convertirá en dinero en menos de un año. Incluye existencias (stock), clientes pendientes de cobro y la caja disponible.
El pasivo: todo lo que debe la empresa
- Pasivo no corriente: deudas a largo plazo (más de un año). Préstamos bancarios, emisiones de bonos, arrendamientos financieros.
- Pasivo corriente: deudas a corto plazo. Proveedores pendientes de pago, préstamos a corto plazo, impuestos por pagar.
El patrimonio neto: lo que pertenece a los accionistas
Es la diferencia entre activos y pasivos. Incluye el capital social aportado por los accionistas, las reservas acumuladas de años anteriores y el beneficio del ejercicio actual. Un patrimonio neto positivo y creciente es una buena señal.
Los ratios clave que debes calcular
Ratio de liquidez: Activo corriente / Pasivo corriente. Si es mayor que 1, la empresa puede pagar sus deudas a corto plazo. Si es inferior a 1, puede tener problemas de liquidez.
Ratio de endeudamiento: Pasivo total / Patrimonio neto. Por encima de 2 empieza a ser elevado en la mayoría de sectores.
Deuda neta: Deuda financiera total menos caja disponible. Este dato es el que más siguen los analistas profesionales.